周五，沪深两市呈现出放量高涨的走势，部分大盘股启动启动，沪深300指数高涨1.26%。市集再次出现“大象起舞”的风物，通讯运营商板块发达刚劲，以至冲击涨停。近期，“大象起舞”风物愈发常见，这标明市集全体的牛市氛围愈发浓厚。与此同期，此前发达杰出的东谈主形机器东谈主等科技板块赓续强势高涨，赢利效应依然特出昭彰。这阐扬在战略力度不时加大的配景下，投资者的作念多意愿正在增多，行业板块之间出现轮动。因此，对后市不错看高一线。具有高技术属性的高红利央企上市公司，既有功绩撑持，又有高技术属性，后来市发达也值得期待。

　　东谈主形机器东谈主当作“东谈主工智能+消耗”较好的诓骗领域，瞻望改日的增长契机较多。现在，行业仍处于起步阶段，尚未信得过干涉家庭。东吴证券称东谈主形机器东谈主将开启十年产业大周期。2025年东谈主形机器东谈主雷同于2014年电动车的起步阶段，开启十年产业周期，瞻望2026年特斯拉东谈主形机器东谈主产量将放大十倍至5万至10万台。机器东谈主的量产无疑是带动行业崛起的最好催化剂，有关产业链公司也有望在改日逐步开释功绩。当改日东谈主形机器东谈主在硬件和软件上齐结束突破，智能化进度更高时，将启动干涉千门万户，届时可能会产生一批伟大的公司。现在，仍需在时候上结束突破，但成本市集是提前响应产业变化的。在产业周期启动时，行情频频也启动启动。

　　近期，AI医疗板块也启动启动，发达较好。就像夙昔互联网的出现蜕变了繁密行业并带来大齐投资契机通常，“东谈主工智能+”的出现也将蜕变很多行业，带来繁密投资契机。改日，“AI+医疗”、“AI+其他产业”齐可能产生较好的诓骗。我国领有寰宇上最多的东谈主口和最大的消耗市集，因此在诓骗方面可能会有较大上风，这也将为成本市集带来更多投资机遇。

　　2025年市集的行情有望超出系数东谈主的预期。因为经过前期的下落，全球成本市集正在发生雄伟变化。好意思国股市处于历史高位，估值水平出现昭彰泡沫，而DeepSeek的出现更是让好意思国一些科技股的泡沫有翻脸风险。本年以来，一些国际成本已启动从好意思股流出，干涉新兴市集。A股和港股无疑是全球主要成本市集的估值凹地，诱骗了从好意思股流出的资金流入，因此A股和港股可能会迎来大齐资金，带来中国资产估值的成就。DeepSeek的出现冲突了海外投资者对中国在科技鼎新方面可能被好意思国“卡脖子”的忧虑。德银在汇报中指出，中国资产可能会从之前的折价逐步变为溢价，在这也曾由中将产生很多新的投资契机。因此，提倡公共强项信心，收拢这一轮资产重估的契机，通过布局优质股票或优质基金，信得过结束金钱增长。2025年A股和港股的第二波牛市行情正在逐步启动，提倡投资者积极把抓契机，收拢受益于经济转型的好行业、好公司，打一个漂亮的翻身仗。

　　作家：杨德龙系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事